Narodna banka zadržala referentnu kamatnu stopu na 6,5%, a povećala stope obavezne rezerve

Odluku o zadržavanju referentne kamatne stope na nepromenjenom nivou Centralna banka objašnjava "nastavkom popuštanja globalnih inflatornih pritisaka, kao i uspostavljenem opadajuće putanje domaće inflacije i njenim očekivanim povratkom u granice cilja".

- Takođe, prilikom donošenja odluke uvažena je i činjenica da su u prethodnom periodu pooštravani monetarni uslovi i da je sada potrebno da se sagledaju puni efekti prethodnih podizanja osnovnih kamatnih stopa. Prenošenje dosadašnjeg povećanja referentne kamatne stope na kamatne stope na tržištu novca, kredita i štednje ukazuje na efikasnost transmisionog mehanizma monetarne politike putem kanala kamatne stope. Ipak, u cilju odlučne borbe protiv inflacije Narodna banka Srbije odlučila je da putem obavezne rezerve povuče deo visokih viškova dinarske likvidnosti i time dodatno pooštri domaće monetarne uslove - kaže se u sapštenju Narodne banke, koja je danas saopštila i da je povećala stope obavezne rezerve.

Kako je navela, "Narodna banka Srbije nastavlja odlučnu borbu protiv inflacije merama iz oblasti obavezne rezerve".

Prema odluci IO NBS, povećavaju se stope obavezne rezerve na deviznu osnovicu za po 3 procentna poena na 23% i 16% za obaveze sa ugovorenom ročnošću do dve godine i preko dve godine, respektivno.

Istovremeno povećavaju se procenti dinarskog izdvajanja devizne obavezne rezerve za po 8 procentnih poena na 46% i 38% za obaveze sa ugovorenom ročnošću do dve godine i preko dve godine, respektivno.

I stope obavezne rezerve na dinarsku osnovicu uvećavaju se za po 2 procentna poena, na 7% i 2% za obaveze sa ugovorenom ročnošću do dve godine i preko dve godine, respektivno.

Obavezna rezerva je uobičajeni instrument monetarne politike koji stoji na raspolaganju centralnoj banci radi regulisanja likvidnosti, a time i uticaja na monetarne uslove bankarskog sektora.

NBS je objasnila da navedene izmene imaju za cilj da se u ambijentu izuzetno visokog viška dinarske likvidnosti u bankarskom sektoru, podrži dosadašnje pooštravanje monetarnih uslova putem podizanja osnovnih kamatnih stopa NBS, čime se dodatno povećava efikasnost transmisionog mehanizma monetarne politike i doprinosi vraćanju inflacije u granice cilja.

- Ukupan procenjeni efekat ove mere na nivou bankarskog sistema je povlačenje dinarske likvidnosti u iznosu od oko 115 milijardi dinara, dok bi efekat na deviznu likvidnost bio gotovo neutralan (povlačenje oko 25 mil EUR). Na ovaj način visoki viškovi dinarske likvidnosti u bankarskom sektoru (posmatrani kao zbir plasmana banaka kod Narodne banke Srbije putem repo transakcija i depozitnih olakšica) bili bi smanjeni za oko 20%, što znači da će banke i dalje raspolagati značajnim iznosom slobodnih sredstava za obavljanje kreditne aktivnosti. Nakon primene ove mere, regulatorni pokazatelji likvidnosti banaka i dalje će biti na visokom nivou - poručila je Centralna banka.

Navodi se da bankarski sistem u Srbiji "dugi niz godina posluje u uslovima strukturnog viška dinarske likvidnosti, pri čemu se taj višak od maja prošle godine, a naročito u tekućoj godini, postepeno povećavao, prevashodno kao rezultat neto kupovine deviza NBS na domaćem deviznom tržištu u cilju sprečavanja prekomernog jačanja dinara u odnosu na evro u uslovima izraženih aprecijacijskih pritisaka na domaću valutu.

NBS dodaje da smanjenje viška dinarske likvidnosti u bankarskom sektoru putem povećanja obavezne rezerve treba da podstakne i rast prometa na međubankarskom novčanom tržištu i time doprinese povećanju reprezentativnosti repernih kamatnih stopa na tom tržištu (BEONIA i BELIBOR).

- Pored navedenog, današnjim izmenama Odluke o obaveznoj rezervi banaka kod Narodne banke Srbije, ukinuto je ograničenje koje se odnosilo na višak izdvojene devizne obavezne rezerve (iznad obračunate) uvedeno u ambijentu negativnih kamatnih stopa u evro zoni. Imajući u vidu da kamatne stope Evropske centralne banke nisu više negativne i da su u proteklom periodu tome prilagođene i kamatne stope na finansijske instrumente u evrima, IIO NBS ocenio je da su se stekli uslovi za ukidanje ovog ograničenja - zaključuje se u saopštenju.

Sve navedene izmene primenjivaće se počev od obračunskog perioda izdvajanja obavezne rezerve 18. septembar – 17. oktobar 2023. godine.