Dokapitalizacija kao faktor rasta malih i srednjih preduzeća u Srbiji i regionu Zapadnog Balkana

Uz podršku USAID Projekta saradnje za ekonomski razvoj, WM Equity Partners je 12. decembra u beogradskom hotelu Metropol okupio više od 70 predstavnika sektora malih i srednjih preduzeća u Srbiji, kao i značajan broj predstavnika bankarskog sektora, univerziteta... Događaju je prisustvovalo skoro 150 učesnika i 14 govornika koji su se bavili temom finansiranja putem dodatnog vlasničkog kapitala malih i srednjih preduzeća u Srbiji i regionu Zapadnog Balkana.

Kao što je već poznato, srpsku ekonomiju čini više od 10.000 aktivnih malih i srednjih preduzeća koja zapošljavaju više od 500 hiljada radnika. Ta preduzeća zapošljavaju skoro 50% radnika u Srbiji i sa isto toliko učestvuju u stvaranju ukupnih privrednih prihoda na teritoriji Srbije. Tokom poslednjih pet godina njihov finansijski položaj se kontinuirano poboljšava i prisutan je pozitivan trend u smislu rasta prihoda i profitabilnosti, pa time i kapaciteta za njihovo finansiranje. Međutim, i pored svog značaja za celokupnu domaću ekonomiju, mala i srednja preduzeća u Srbiji i dalje se susreću sa velikim jazom između njihovih potreba za finansiranjem i dostupnih eksternih izvora finansiranja.

Cilj ove jednodnevne konferencije bio je da malim i srednjim preduzećima u Srbiji prezentuje finansiranje putem dodatnog vlasničkog kapitala, kao i da im pruži mogućnost da upoznaju regionalne predstavnike investicionih fondova i mogućnosti za finansiranje daljeg rasta svog poslovanja.

U proces organizacije konferencije bile su uključene i četiri poslovne banke koje su prepoznale ovu inicijativu kao mogućnost podrške njihovih klijenata, koji bi kroz dokapitalizaciju dodatno podigli nivo svog poslovanja i kapaciteta za zaduživanje. Dodatni vlasnički kapital je identifikovan kao komplementaran, a ne konkurentan izvor finansiranja tradicionalnim bankarskim proizvodima.

Konferencija je bila organizovana kroz dve panel diskusije i rad u fokus grupama tokom kojih su predstavnici malih i srednjih preduzeća u direktnom kontaktu sa finansijerima mogli da diskutuju o svojim perspektivama za pribavljanje dodatnog kapitala.

Regionalne perspektive

U okviru prvog panela, svoje viđenje perspektive razvoja finansiranja putem dodatnog kapitala u regionu Zapadnog Balkana izneli su predstavnici međunarodnih finansijskih institucija - EBRD i DEG, predstavnici investicionih fondova iz Poljske (CVI) i Bugarske (PostScriptum), kao i predstavnici malih i srednjih preduzeća koji su imali iskustva u finansiranju putem dodatnog kapitala (BeotelNet i City Expert).

Ključni zaključak na prvom panelu bio je da Srbija što pre treba da izgradi zaokružen finansijski sistem u kome će postojati privatni fondovi (eng. Private Equity) i fondovi preduzetničkog kapitala (eng. Venture Capital), imajući u vidu da međunarodni fondovi uglavnom traže veće investicione prilike, ostavljajući na taj način najveći broj domaćih MSP bez šanse da svoj rast finansiraju putem dodatnog kapitala.

Panelisti su istakli da su investicioni fondovi partneri MSP koji dele rizik, aktivno učestvuju u unapređenju poslovanja, pa zbog svega toga i očekuju prinos koji je veći od kamate koju naplaćuju banke.

Istaknuto je i da je Bugarska napravila ogroman napredak u poslednjih šest godina što se tiče podrške svojim MSP kroz finansiranje putem dodatnog kapitala, tako da je Sofija prepoznata na Forbsovoj listi kao jedna od Top 10 destinacija u Evropi da se otvori kompanija. Istu priliku ima i Srbija, pa su panelisti istakli da veruju da će i naša zemlja svoju priliku iskoristiti u narednom periodu.

Na kraju, predstavnici MSP su istakli da uz podršku fondova koji su u njih investirali rade na regionalnoj ekspanziji i otvaranju svojih predstavništava u Sloveniji i Bugarskoj.

Vizija kao ključni faktor u pregovorima sa investitorima

Drugi panel je okupio predstavnike SEAF i Blue Sea investicionih fondova, predstavnike UniCredit banke, Eurobanke i Mirabanke, kao i kompanije Gomex koja je pre skoro 10 godina primila investiciju SEAF investicionog fonda koji je nakon toga svojom aktivnom participacijom u upravljanju umnogome pozitivno uticao na rast i razvoj same kompanije.

Tokom panel diskusije učesnici su imali priliku da čuju rezultate investicionih fondova SEAF i Blue Sea u Srbiji i regionu, kao i koji su osnovni koraci u identifikaciji i oceni potencijalne investicije. Vizija poslovanja i daljeg razvoja je ocenjena kao jedan od ključnih faktora u prezentaciji i pregovorima sa potencijalnim investitorima.

Učesnici su takođe imali priliku da od predstavnika investicionih fondova SEAF i Blue Sea, kao i kompanije Gomex, čuju koje su to dodatne vrednosti koje investicioni fondovi uvode u poslovanje kompanija. Pored same investicije, uređenje korporativne strukture, adekvatni mehanizmi kontrole i planiranja, podrška u širenju tržišta i usvajanju novih tehnologija samo su neke od komponenti koje su doprinele intenzivnom širenju i uspehu poslovanja.

Predstavnici bankarskog sektora takođe su istakli da je sektor malih i srednjih preduzeća tokom poslednjih godina u ekspanziji i da je njihov nivo zaduženja relativno nizak, ali i da ima dosta prostora za unapređenje njihovog poslovanja. Još jednom je istaknuto da su banke i investicioni fondovi prirodni partneri koji kompanijama pružaju komplementarne izvore finansiranja i da je pronalaženje pravog miksa tih izvora finansiranja ključ za održivi razvoj poslovanja.

U delu izazova u segmentu finansiranja putem dodatnog vlasničkog kapitala istaknuto je da taj način finansiranja još uvek nije razvijen u regionu, bar ne za sektor malih i srednjih preduzeća. Učesnici su istakli da najveći broj malih i srednjih kompanija treba dodatno da se informiše o temama korporativnog upravljanja, važnosti postojanja adekvatnih mehanizama planiranja i kontrole, adekvatnog finansijskog i računovodstvenog evidentiranja i slično.

Na bazi prikupljenih anketa učesnika, zaključeno je da najveći broj malih i srednjih preduzeća nije do sada imao iskustva sa investicionim fondovima, kao i da smatraju da mala i srednja preduzeća u Srbiji nisu dovoljno obaveštena o ovom izvoru finansiranja, kao i da ovakav vid edukativnih događaja treba češće organizovati.